先别急着点 Buy
你在交易软件里看到一个价格，例如 100.00 美元，它通常不是“你一定能成交的价格”。更准确地说，它可能是最近成交价、买一价、卖一价，或者平台用来展示的中间价。真正决定你成交成本的，是订单簿里当时有人愿意用什么价格买、什么价格卖。
FINRA 对 market order 和 limit order 的解释很适合新手：市价单追求成交，不保证价格；限价单保证价格边界，不保证成交。这个差别看起来小，但在波动大的股票、盘前盘后、加密货币和预测市场里，结果会非常不一样。
一个简单例子
| 屏幕上看到 | 买一价 | 卖一价 | 你用市价买入可能成交 |
|---|---|---|---|
| 100.00 | 99.80 | 100.20 | 接近 100.20 |
如果你买 100 股，卖一价只有 20 股，剩下 80 股可能继续往更高的卖单吃。你以为自己买在 100.00，实际平均成交可能是 100.35。这就是滑点的一种来源。Investopedia 对 slippage 的解释里也强调，实际成交价和预期价格之间可能出现差异。
市价单什么时候危险
市价单最危险的场景有四个：流动性差、价差宽、重大新闻刚出、非正常交易时段。美股盘前盘后尤其要小心，因为 SEC 对 after-hours trading 的说明提到，盘前盘后通常流动性更低、波动更大、报价差异更明显。
下单前检查
- 你看到的是最近成交价，还是当前 bid/ask？
- bid-ask spread 占价格比例是否太高？
- 订单金额会不会吃穿多档盘口？
- 你是在正常交易时段，还是盘前盘后？
- 如果必须立刻成交，最大可接受滑点是多少？
- 如果不急，能不能用限价单？
答题
市价单和限价单最大的区别是什么？
参考答案：市价单优先成交但不保证成交价格；限价单设置价格边界但不保证一定成交。
延伸阅读：FINRA Order Types · SEC After-Hours Trading · Investopedia Bid-Ask Spread · Investopedia Slippage
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