YES/NO 合约怎么赚钱？先把最大亏损算清楚

YES/NO 合约的基本结构

很多事件合约只有两个结果：YES 或 NO。

如果你买 YES，事件发生时合约按 1 美元结算；事件不发生时按 0 美元结算。

如果你买 NO，逻辑相反。

一个最简单例子

市场问题：某队今晚会赢吗？

YES 价格：0.40 美元。

你买 100 份 YES：

成本 = 100 × 0.40 = 40 美元
如果 YES 结算为 1：收到 100 美元，利润 60 美元
如果 YES 结算为 0：收到 0 美元，亏损 40 美元

你的最大亏损不是无限，是投入的 40 美元。

但这不代表风险小，因为亏损比例可以是 100%。

盈亏平衡概率

不考虑费用时，0.40 的 YES 合约大约需要事件真实概率高于 40%，才有正期望值。

但现实里还有：

• 买卖价差
• 交易费用
• 提前退出滑点
• 结算等待时间
• 规则争议风险

所以你不能看到“我觉得有 45%”就立刻买。优势可能不够。

买 NO 不是做空股票

NO 合约不是无限风险做空。

如果 NO 价格是 0.30，你买 100 份，最多亏 30 美元，最多收 100 美元。

但你要确认规则：有些市场的 YES/NO 价格加起来不一定正好等于 1，因为费用、价差和流动性会让它偏离。

下单前计算表

先算表，再下单。

答题

Q1. 0.40 买入 100 份 YES，最大亏损是多少？
A. 40 美元　B. 100 美元　C. 无限

Q2. YES 赢了通常按多少结算？
A. 0 美元　B. 1 美元

Q3. 价格 0.40 是否一定代表真实概率就是 40%？
A. 一定　B. 不是，只是市场隐含价格

参考答案

Q1: A　Q2: B　Q3: B

延伸阅读：CFTC — Event Contracts　·　Investopedia — Expected Value

本内容仅用于教育目的，不构成投资建议。预测市场合约可能损失全部本金。